星空体育白酒：2024年8月社会消费品零售总额38726亿元，同比增进2.1%（市集预期+2.7%），餐饮收入同比增进3.3%，烟酒类增进3.1%食品，社零延续弱苏醒态势。本周白酒板块下跌6.84%，跌幅大于沪深300指数3.72pct，节前板块下跌较多，估计与中秋节消费气氛偏弱等成分相闭，后续渠道库存去化景况或将影响来岁开门红食品，行业需求较弱后台下倡议眷注龙头品牌，举荐眷注贵州茅台、五粮液、老白干酒等。

　　公多品：各子板块历久逻辑褂讪，倡议眷注功绩超预期标的。（1）啤酒：咱们估计终年行业全部升级提效的主基调不改，餐饮、夜场等消费场景的连续规复希望加快高端化兴盛，倡议侧重具备基础面支持的优质龙头。（2）餐饮供应链：基础面连续磨底，期望后续资金面及战略面改观。随同终端需求的连续疲弱，目前大个别公司估值水准一经处于史乘较低水准，平和边际富裕。举荐眷注功绩韧性更强的龙头公司和后续需求希望修复的弹性标的。（3）息闲零食：慢慢迈入动销旺季，看好头部企业发展韧性。正在体验Q2动销淡季后，息闲零食终端需求慢慢回暖。目前来看，头部企业的收入利润率水准希望连结安祥食品，举荐眷注发展韧性强劲的头部企业。（4）乳成品：上半年伊利和蒙牛正在出货节拍上均有所放缓，连结渠道与终端库存的合理水准；Q3开永远端产物崭新度有所擢升，动销希望慢慢规复，倡议眷注下半年国庆以及春节备货的景况。连系现时估值处于较低水位，咱们倡议眷注正在1.《百润股份（002568.SZ）：董基础面转折中对上下游供应链、渠道、产物把控力较强的龙头及本钱盈余下终年利事长消灭留置，公司临蓐筹划安祥润希望超预期的板块。

　　2.《食物饮料行业周报 投资倡议：白酒板块：眷注五粮液、贵州茅台、顺鑫农业、老白干、现代缘、迎驾2024-地产战略蚁集出台，看贡酒等。啤酒板块：举荐青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒，倡议眷注华润啤酒。软多板块需求反转》，2024.5.19饮料板块：倡议要点眷注东鹏饮料食品、农民山泉。调味品板块：倡议要点眷注具备改观逻辑的中炬高新、海天味业。乳成品板块：倡议眷注伊利股份、蒙牛乳业。餐饮

　　3.《食物饮料行业周报供应链板块：倡议眷注相对端庄的龙头企业和下游需求改观后功绩拥有弹性标的2024-24Q1稳定落地，行业基如：安井食物、立高食物、千味央厨、宝立食物等。息闲零食板块：倡议眷注盈余本面无虞》，2024.5.12延续标的如盐津铺子、劲仔食物和甘源食物和希望逆境反转标的如三只松鼠、洽洽4.《现代缘（603369.SH）：亨通食物、良品铺子等。食物增加剂板块：倡议眷注百龙创园、晨曦生物。

　　逾越百亿，增进势能强劲》， 危害提示：宏观经济下行危害；食物平和题目；市集竞赛加剧；提价不足预期2024.5.7

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