星空体育官网华金证券股份有限公司李鑫鑫近期对绝味食物603517）举行咨议并发表了咨议呈文《品牌焕新，蓄势待发》，本呈文对绝味食物给出买入评级，现在股价为14.66元。

　　7月23日绝味食物正在长沙举办品牌战术升级发表会，公布品牌焕新升级，发表会上正式揭晓范丞丞将担负绝味品牌建立19年来的首位环球品牌代言人星空体育官方。

　　全部焕新，再续光彩。发表会上绝味食物官宣了新的品牌符号、品牌标语、品牌IP情景及首位环球品牌代言人：1)品牌标语：敢辣，才绝味食品。2)品牌符号：“绝”字标升级为带火焰的超等符号，舞动的火焰让人直接联念到热辣的味觉体验。3)品牌IP情景：基于“敢辣，才绝味”的品牌心灵，绝味推出了新的品牌IP——幼火鸭。4)情景代言人：绝味鸭脖正式官宣品牌建立19年来首位环球品牌代言人范丞丞，现场还颁发了范丞丞口播视频、品牌TVC等周边物料，同时深化与年青消费者的疏通，绝味鸭脖宇宙门店同步焕新情景，更将推出范丞丞控造套餐。

　　初度礼聘代言人，品牌营销进入新期间。咱们以为，连锁业态差别时刻营销式样差别：1)导入期及生长初期，门店扩张即是最好的营销式样。跟着门店显示被更多的消费者看到，消费者落成看到-添置的举措，此时公司端将涌现量价齐升的征象，即门店数目不停增进，单店收入迅疾提拔(品牌影响力提拔进店率提升星空体育官方，品牌溢价涌现客单价上行)；2)生长中后期及成熟期，门店显示对消费者的认知提拔仍旧抵达必定瓶颈，企业起初通过种种营销法子提拔进店率及添置率，如公交车告白牌、楼宇告白、代言人等式样，此时公司端将涌现持重伸长的境况，即门店数目迟缓伸长，单店收入相对平稳。绝味食物正在20年中推出公交车站告白、23年头推出楼宇告白，本年头度礼聘代言人食品，这也意味着公司品牌营销进入新期间食品。

　　“代言人+奥运会”双重加持，希望策动产物贩卖伸长。消费者原来有“喝啤酒吃鸭脖看赛事”的说法食品，公司运营上也有“事变大年营销幼年”的向例食品，即纯正事变已完整能拉动产物贩卖，无需过多营销加持。本年正在奥运前夜，公司官宣代言人及一系列营销营谋，咱们以为正在消费疲软的大配景下，将有用拉动短期公司贩卖。

　　短期来看：消费苏醒疲软，赛事或有催化。上半年公司受消费大境遇影响，完全增速受到必定影响，单店收入亦受到必定影响。Q3以后公司踊跃展开营销营谋，礼聘新代言人，加上奥运会加持，咱们以为收入或将得到不错的伸长。

　　中期来看：捉住窗口期，向上求冲破。战术上，24年公司界说为调终年，从赛马圈地式的开店计谋转向精耕细作、提拔单店，保证加盟商的糊口质地和结余水准。兵书上，公司对终年开店做事不做查核，以保证单店收入的持重提拔。公司史书上13年末也对门店举行了调剂，采纳“合低效、开高效”计谋，14年单店收入完成伸长7.79%创史书高位，24年的门店调剂计谋，咱们同样守候后续结果。

　　永远来看：无间打造“美食生态圈”。公司一方面通过自帮孵化餐饮类新项目，新形式不停试水，为公司主业奉献新的伸长点，另一方面通过投资并购等式样星空体育官方，对表输出供应链及料理本领，如入股和府捞面、疾笑西饼等，力争成为我国轻餐饮和特点餐饮的加快器。

　　基础面：Q3以后公司踊跃展开营销营谋，礼聘新代言人，加上奥运会加持，咱们以为贩卖上或有显露；24年公司对门店举行调剂，门店优化后异日公司将迎来高质地繁荣。

　　资金面：公司分红率3.4%处于行业中上水准，适合当下投资者对盈余的偏好食品，另表不日表资连绵买入，估值希望提拔。按照wind数据，截至7月26日，陆股通持有公司股份1349万股，持股占比2.17%，七月以后北上资金多日流入。

　　结余预测：咱们估计公司24-26年营收为72亿、80亿、89亿元，差异同比伸长-0.4%、10.4%、11.4%，归母净利润为6.5亿、7.8亿、9.1亿元，差异同比伸长89%、19%、18%，EPS差异为1.05食品、1.25、1.47元，对应PE差异为14X、11.7X、10X，初度笼盖，赐与“买入-B”评级。

　　危机提示：宏观经济产生较大的震荡；渠道拓展不足预期；行业逐鹿加剧；原资料等本钱迅疾上升；食物安闲题目等

　　数据中央按照近三年发表的研报数据揣测，财通证券601108）吴文德咨议员团队对该股咨议较为深切，近三年预测确凿度均值为72.99%食品，其预测2024年度归属净利润为结余7.18亿，按照现价换算的预测PE为12.64。

　　该股近来90天内共有33家机构给出评级，买入评级26家，增持评级7家；过去90天内机构主意均价为26.15。

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